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欧元区PMI打破市场坚冰寒流还在后头dd-【新闻】

发布时间:2021-04-10 02:32:26 阅读: 来源:排焊机厂家

欧元区PMI打破市场坚冰 寒流还在后头

周四(10月22日)欧洲时段,欧元兑美元在创出一周低位之后自低位反弹走高,汇价最低跌至1.2613,最高升至1.2670。良好的欧元区PMI数据支撑欧元一扫本周几个交易日的颓势,反弹突破日内高点。虽然,欧元区PMI数据意外向好,但纵观整个欧元区经济依然疲软,众多分析认为,即使美联储将宽松政策延长,欧元兑美元依然难以摆脱颓势。良好的PMI数据或许成为投资者做空欧元的好机会。

欧元区PMI数据意外良好,指数仍可能再度恶化

欧元区10月制造业PMI初值50.7,预期49.9,前值50.3。

欧元区10月服务业PMI初值52.4,预期52.0,前值52.4。

欧元区10月综合PMI初值52.2,预期51.1,前值52.0。

该数据可以给欧洲央行(ECB)带来一些宽慰,但是企业连续第31个月下调产品价格,且降速为近五年来最快,会引发该地区通缩的担忧。

虽然数据表现良好的,但分析仍然对欧元区经济前景表示忧虑。Markit首席分析师ChrisWilliamson表示:“虽然综合PMI上升,但有迹象表明指数可能开始再度恶化。最令人担忧的新订单分项指标的下滑。这是自金融危机最严峻阶段以来,我们所看到的最急剧的价格降幅,物价走向不对,这将引发通缩忧虑。”

欧元区9月份的通胀率报0.3%,远远低于欧洲央行略低于2%的通胀率目标。Markit表示,PMI报告反映出欧元区当前季度有望扩张0.2%,增长风险偏于下行。

法国PMI数据表现疲软,法国经济前景萎靡不振

法国10月制造业PMI初值47.3,创两个月低点,预期48.5,前值48.8。

法国10月服务业PMI初值48.1,创八个月低点,预期48.3,前值48.4。

法国10月综合PMI初值48.0,创八个月低点,预期48.7,前值48.4。

最新调查显示,法国企业活动10月降温至八个月低位,而在需求疲软之际,企业下调产品价格的速度为五年之最。这一欧元区第二大经济体下调产品价格的速度,或为正在极力避免通缩的欧洲央行(ECB)增添烦恼。

目前来看,法国商业信心水平持续不济,法国经济复苏前景依然萎靡不振。不过,市场仍然法国经济活动在今年第四季度小幅改善的预估不变。这并不令人意外,对法国经济活动的乐观预估再次来自该国的家庭消费——尽管因高失业率及持续的财政整固,家庭消费仍受抑——家庭消费仍将对该国经济活动作出巨大贡献,这很大程度上受低通胀率提振。

Markit首席经济学家ChrisWilliamson表示:“鉴于法国政府支出很有可能仍在增加,疲软的10月PMI数据或许是暗示第四季初始经济可能停滞的迹象。法国肯定是拖累欧元区整体经济增长的重要角色。”

德国PMI数据意外良好,德国经济动力依然不足

德国10月制造业PMI初值51.8,预期49.5,前值49.9。

德国10月服务业PMI初值54.8,预期55.0,前值55.7。

德国10月综合PMI初值54.3,预期53.6,前值54.1。

数据显示,德国10月民间部门活动增速加快,因制造业反弹,显示德国经济或在第四季度积聚动能。德国10月综合PMI初值在荣枯分水岭50一线上方进一步站稳,并指向小幅回升势头。此次该综合指标的回升得益于服务业和制造业两部门的共同扩张。

目前来看,德国经济动力依然不足,且再次呈现艰难复苏势头。工业订单指标清楚地显现出投资周期接近结束的趋势,且国内外需求均非常疲弱。德国2014年经济前景一直处于恶化态势,因一系列经济数据不济,且衡量信心的指标也疲软,燃起了对欧元区经济“正经历通缩且需求来自该区域最大经济体德国的帮助”的忧虑。德国经济在第二季度季率萎缩0.2%。

Markit首席经济学家ChrisWilliamson称:“服务业部门数据显示国内市场有些相当不错的增长,制造业的扩张也得益于此。他对德国经济增长的忧虑有些过度,他认为是诸如公众假期一样的特殊原因驱动了第二季度经济的下滑。我们在第三季度应该能看到经济的反弹,但反弹仅将是温和的,也许是0.2-0.3%,且该增速将很有可能在第四季度初始一直保持下去。”

欧洲央行管委魏德曼日内发表言论,表达了他对德国经济一贯的信心,他表示,欧洲央行内部就低通缩风险达成一致;央行的措施需要一段时间对经济产生效果。政治领域掌握着克服危机的关键。欧洲央行一致认为通缩风险低,从根本上来看德国经济依然强劲。魏德曼是欧洲央行最大的鹰派,可惜现在德拉基在政策制定的时候已经很少再征求魏德曼的意见了。

众投行依然看淡欧元区经济并看空欧元

野村证券给出了第四季度欧元兑美元面临更多下行风险的六大理由。该行认为欧元区固定收入投资组合资金流疲软;并购管道转向欧元区不利企业外汇资金流,因而,并购相关活动已转向明显利空欧元;第四季度初期,避险情绪不利欧元,且投资组合仓位调整过程未能持续支撑欧元;欧元区正考虑进一步扩张资产负债表;欧元区经济数据已明显疲软;金融稳定风险再次回到“聚光灯”下,上周欧元区二线国债收益率急剧攀升。野村再次下调欧元兑美元第四季度汇率预期,自1.27下调至1.24。而继续看跌2015年上半年欧元行情,预期2015年第二季度之前欧元下跌目标看1.20。同时,野村下调欧元兑瑞郎汇率预期,将2014年底的汇率预期由1.22下调至1.21。

德意志银行(DeutscheBank)策略师GeorgeSaravelos在报告中称,即便美联储短期不会立马开始加息,但美元还是会继续上涨,这其中的源动力还是来自欧洲。由于欧洲央行(ECB)与美联储(FED)货币政策背离加剧以及资金大规模出逃欧洲将为欧元兑美元带来更多下行压力,金价的反弹将遭遇层层阻力。欧洲央行未来可能推出更大规模的量化宽松,从而导致欧美实际利率差大幅下跌。另外,近期风险厌恶情绪已经将注意力集中在了美联储和其潜在的升息时间上。所以近期市场波动主因是来自欧元区的通缩压力,而不是美国。换句话说,压力的来源是欧洲央行,而非美联储,这也是未来几个月的风险所在。

西太平洋银行(Westpac)分析师RichardFranulovich解释道,尽管美联储在加息方面耐心等待时机,但欧元兑美元汇率可能偏弱。因资本流动为欧元继续大幅走低打下基础。短期看来,最近几天,美元正在很好的建立初期趋稳的迹象。他称,美国股市和高收益信贷已经恢复了稳定,只剩下收益率明显脆弱的2年期美国国债在努力追赶。美国两年期国债收益率上升到更符合美国股票和信贷的水平,应该会将短期利差拖累至更有利于美元。

摩根士丹利(MorganStanley)周四(10月23日)公布了各币种2015/2016年季度预判报告。其中看跌欧元2015年全年的观点颇为扎眼。该行预计,欧元兑美元2015年四个季度的预期将先后降至1.22、1.18、1.14和1.12。欧元在2016年一季度和二季度才会先后反弹至1.15和1.17水平。

三菱东京日联银行(BTMU)周四(10月23日)撰文称,欧洲央行购买企业债还有得等,不过这不会妨碍欧元的跌势。欧元兑美元近期的下挫是因为市场对欧洲央行通过扩大企业债购买来实施量化宽松(QE)的投机。虽然之后相关人士的澄清令该因素持续发酵从而成为欧元之后又一轮跌势的主要原因。但欧元未来潜在的反弹空间显然是十分有限的。如果他们认为购买国债来实施QE从政治角度面临困难的话,那么购买公司债券的确可能是唯一的替代方案。但是想要真正实施这一措施还有很长一段路要走。

投资者后市关注欧元区压力测试结果

目前市场焦点料将转向周末的欧元区银行业压力测试结果。欧元区银行业者今天得到结果,官方将于周日公布测试结果。此前,西班牙新闻社EFE援引未具名金融业消息人士报道称,在备受期待的欧元区银行业压力测试结果本周末公布时,可能有11家银行未能通过测试。不过,欧洲央行警告称,测试结果尚未发送给相关银行,不能就具体机构的情况置评。

而德国商报(Handelsblatt)周四最新未指明消息来源报导称,欧洲央行压力测试结果显示,24家受检的德国银行在未来六到九个月都不需要额外增加资本。报导称,德意志银行(DeutscheBank)通过了本次资产负债表测试。该报并称,HSHNordbank也安全过关。该行的金融稳定性向来不被看好能通过欧洲央行测试。路透周三报导,HSH料能在这项银行质量体检中过关。

对于欧元区压力测试,苏格兰皇家银行(RBS)在报告中表示,欧元区的压力测试可能已为积极面对该地区银行业铺平道路,这可能会致使欧洲央行(ECB)12月份的定向长期再融资操作(TLTRO)吸纳量增加,并帮助欧洲央行的资产购买计划获得动力。压力测试或许可以提高欧洲央行扩大资产负债表的能力,但这会对欧元产生负面影响。欧元应该被视为投资者用来寻求更高资产收益的“主要融资货币”。

欧元兑美元技术走势上的分析

华侨银行(OCBCBank)公布周四(10月23日)外汇市场日报指出,欧元兑美元:上一交易日欧元在G10货币中仍然处于相当弱势地位,此前汇价上攻1.28关口未果,之后自高位一路回撤,本周接下来可能进一步下测1.2600一线。

摩根大通(JPMorgan)周四(10月23日)撰文就欧元新一轮跌势的下行目标位进行分析。欧元兑美元的下行压力再度增加,而且目前或许是汇价新一轮跌势的开始。而欧元的下行目标可能指向对于关键斐波那契支持位1.2502的下穿,该价位是76.4%回撤位。欧元是在成功下穿了1.2710后出现这一倾向的,预计汇价中途的目标会是对于1.2571/92(中枢轴/小周期的76.4%回撤位)的下穿。此外,欧元只有重返1.2710上方,才会尝试测试1.2959。而届时又将是个风险回报比很好的做空机会。

技术上,如下图欧元兑美元4小时图中,汇价日内短期反弹走高,但整体走势依然疲软。技术指标MACD(12,26,9)主线和信号线位于零轴下方,说明价格趋势偏空,相对强弱指标RSI跌至50均衡位置下方,说明价格力度依然偏空。技术上显示,欧元兑美元后市走势始终承压。

欧元兑美元4小时图

北京时间18:15欧元兑美元报1.2664/66。

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